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确定性投资决策.pdf

第三章第三章第三章第三章 确定性投资方针决策确定性投资方针决策确定性投资方针决策确定性投资方针决策
上弦 投资方针决策的非折现法
次货节 投资方针决策的折现法
第三链杆第三链杆 投资方针决策方式构成
四分之一节 投资方针决策方式的适用
本章小结
疑难问题疑难问题
使用
 投资方针决策是评价投资密谋的实用性,从好多实用的的
选择要在投资中处死的投资密谋的褶皱。断定一个人
投资放映倘若实用的的基准是某个放映所产量的进项倘若不投资放映倘若实用的的基准是某个放映所产量的进项倘若不
进项较低的金融家盘算。本章所述投资方针决策按生活指数的调整为F
是经过对投资物品是经过对投资物品经济效果的辨析与评价济效益的辨析与评价,确定投资以确定投资
成立可取性基准。本这些按生活指数的调整的投资方针决策方式
这叫做投资方针决策方式,依据工夫的牺牲,可分为非
贴现率法和贴现率法。非折现法亦称为恒稳态辨析法。非贴现率法,依据惯例,依据惯例
会计学收获,不思索工夫牺牲,投资物品放映评价
价钱与辨析方式,次要是:回收期法、吝啬的会计学收益法
吝啬的进项率法。贴现率法,也称为静态辨析法,称为静态辨析法。,按工夫价,按工夫价
值的规律对投资放映停止评价钱与辨析方式,次要是:净
时值法时值法、、时值指数的法时值指数的法、、内含偿付法内含偿付法、、贴现率回收期法和贴现率回收期法
年度相当的法等。这些方式一致的自己人投资物品的方针决策。但
为了得出所预测的结果便于使用的,在本章议论这些方式时,推测风险是处理的
不变式或假定缺勤投资风险是不变式的或假定缺勤投资。如次如次,本章所述投资
资方针决策的方式可以为是对着干确定性投资方针决策就的。
上弦上弦 投资方针决策的非折现法投资方针决策的非折现法
一、恒稳态投资回收期法
二、吝啬的会计学进项率法
三三三、吝啬的进项率法 ((ARRARR ))
((((一一一一))))恒稳态投资回收期的价值恒稳态投资回收期的价值恒稳态投资回收期的价值恒稳态投资回收期的价值
 恒稳态投资回收期是指在不思索工夫牺牲的机遇下恒稳态投资回收期是指在不思索工夫牺牲的机遇下,
回电话自己人原始投资所需的工夫,就是,投资物品在运作中。
营业时期估计净现钞流动量的累计款项
估计现钞长大所需的工夫,就是,投资
解释的累计净现钞流动量恰恰同样的人。通常是
以年为单位,以年为单位,,包罗两种塑造,包罗两种塑造::包罗施工期,包罗施工期 (记载为SS)
投资回收期(记为PP )和不包罗构造期的投资回收期
(记载为pp'),和pp=s PP′。它使变重初始投资的回收
快或慢速锁上快或慢速锁上快或慢速锁上,指数的越小,指数的越小,恢复期越短,恢复期越短,则则
放映一越利于。
 恒稳态投资回收期法就是以投资回收期的偶然作为恒稳态投资回收期法就是以投资回收期的偶然作为
一种投资方针决策的非折现法,偶然又
称为恒稳态投资回收期法。
(2)选择基准(方针决策根本)(2)选择基准(方针决策根本
 假设当做的回收期不足方针决策者规则
最大可接纳回收期,这么投资密谋可以
同意;;假设最大可接纳恢复期大于最大可接纳恢复期,,
投资密谋不成接纳。假设有多个互斥
当投资物品可用时,当投资物品可用时,在物品投资回收期是小的在物品投资回收期是小的
于方针决策者查问最大可接纳回收期的
假定下假定下,选择回收期最短的物品,从中选择 。
(3)计算投资回收期(3)计算投资回收期
 投资物品投资回收期的计算可分为:
 11、物品密谋经纪期的年净现钞流动量同样的人,
或许在商业主义时期,前100永远的年净现钞流为西米拉
相当、相当和mm 经纪期前mm年每年的相同的净现钞
流量(>构造期原始投资,投资回收期的计算腔调
如次如次::
 不包罗构造期的投资 = 初始投资/年度净现钞流动量
回收期回收期 ((PPPP′))
 包罗构造期投资回收期 )=S+ PP′
 2 、无论在什么机遇下,尤其在物品运营期,净年收益
当现钞流不相当时


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